Первые литовские монеты были выпущены в конце XIV - начале XV века. Единого мнения среди исследователей по более точному определению времени начала чекана и его принадлежности кому-либо из князей нет. Монеты эти не датированы и не содержат имен владетелей.

Различают четыре типа монет этого периода. Первый несет на реверсе изображение острия копья и крестик, на аверсе - кириллическую легенду "ПЕЧАТ" (печать). Их относят ко времени правления князя Альгирдаса (Ольгерда, 1345-1377), или Витаутаса (Витовта, 1392-1430). Известно около 100 (115 по другим источникам) подобных монет, найденных, в основном, в центральной Литве. Среди них четко определяются два варианта - "большие" (диаметр около 16 мм) и "маленькие" (12 мм). Вес находится в пределах 0,7 - 1,4 грамма.

В начале нынешнего века на территории нижнего Вильнюсского замка был найден клад, состоявший из серебряного слитка и 63 монет, включавших 5 различных типов. Анализ клада позволил отвергнуть мнение о чеканке денариев с "ПЕЧАТ" при Ольгерде. Первый тип окончательно отнесен Витовту с уточнением времени чекана - 1392-1396 годы.У второго типа на аверсе помещен рисунок "столпов Гедеминовичей" - герб "Колюмны", на реверсе - острие копья с крестиком.

 Их приписывали Кейстуту (1345-1382) или Витовту. Таких монет весом около 0,3 грамма насчитывается около 2000 (4000 по другим источникам). Находили их не только в Литве, но и в Белоруссии и Украине. По уточненным данным их отнесли к Витовту с датой чеканки в XV веке (этот тип не присутствовал в кладе нижнего замка).Тип третий с "Колюмны" и всадником относят к Казимиру Ягеллончику (1440-1492). Масса монеты около 0,3-0,4 грамма. Известно несколько сотен (более 500) экземпляров. Внутри или по бокам "Колюмны" могут быть буквы "К", иногда "В", а иногда просто набор нечитаемых знаков. Некоторые исследователи, принимая во внимание стилистические отличия некоторых монет, делают вывод о возможной чеканке этого типа и при иных правителях.Четвертый тип с двойным крестом на щите и всадником также причисляют Ягайле. Вес монет 0,3-0,7 грамма. На обоих сторонах имеется круговая кириллическая легенда "КНЯЗ ЮГА П". Известно около 40 экземпляров. Предположительная дата чеканки - до 1392 года."Портретный" денарий относят ко времени правления Ягайло (1386-1387). Известно около 20 монет этого типа. На реверсе изображен лев, а над его спиной татарский орнамент "связка". В вильнюсском кладе обнаружены экземпляры с читаемой легендой "REG IHA", что и позволило позволили литовским исследователям сделать вывод о том, что первые монеты ВКЛ были отчеканены великим князем Ягайлой около 1386-1387 года после его коронации на польский престол. Лев, возможно, символизирует русские княжества, на которые претендовал новоиспеченный монарх.Тип со львом и орлом, возможно, также принадлежит Ягайле. Окончательно это не установлено. Предполагают, что орел (скорее польского рисунка) символизирует Польшу, лев - Русь. По времени этот тип относят к 1386-1387 годам.Тип с рыбой, свернутой в кольцо, и двойным крестом (с круговой кириллической легендой "КНЯЗ ЮГА" на аверсе) также относят Ягайле. В 1388 году создан католический Вильнюсский епископат, поэтому полагают, что монету отчеканили в том же году. Рыба, свернутая в кольцо, является одним из символов христианства, а двойной крест означает крещение.Киевские денарии Владимира Ольгердовича (1367-1395) чеканили, возможно, около 1390-1392 года. На аверсе в центре помещена буква "К" в окружении легенды "ВОЛОДИМИР". На реверсе - крест с раздвоенным основанием на щите, увенчанным крестом, вокруг семь точек. Вес - около 0,4 грамма.Первые литовские монеты чеканились по типичной восточной технологии на расплющенных кусочках проволоки.В 1492 году великим князем Литовским становится Александр Ягеллончик (1492-1506, с 1501 - король польский). В 1495 он проводит реформу денежного обращения. Из оборота изымаются слитки-гривны и пражские гроши. На виленском монетном дворе начинается выпуск денаров и полугрошей.